Смърт заради един туит: ще унищожат ли американските власти Илън Мъск и Tesla

С искането си за отстраняването на Мъск от управлението на Tesla, комисията по ценни книжа и борси се поведе по спекулантите и нанесе удар по реалните инвеститори. Ако нейните искания бъдат удовлетворени, това ще бъде началото на края на Tesla.

Комисията по ценни книжа и борсите на САЩ (Securities and Exchange Commission, SEC) заведе съдебно дело срещу Илън Мъск и изисква неговото отстраняване от управлението на Tesla. Причина за съдебния иск е съобщението на Мъск в Twitter от 7 август 2018 година. „Мисля да превърна Tesla в частна компания при [изкупуване акциите на акционерите за по] $420“. Към тази дата акциите на компанията бяха с около 15% по-евтини от въпросните 420 долара. Именно това е причината шортселърите да изгубят от този туит много сериозни суми.

Шортселърите са хора, които заемат от хората акции и ги задържат за кратко време, като плащат неголяма сума за заемането на тези акции. След заемането, те веднага продават тези акции и това са така наречените „къси продажби“. Те правят това, понеже разчитат на скорошния спад на цената на тези акции. На практика това са залози за падащи цени. Ако техните очаквания се сбъднат и акциите поевтинеят, те ги изкупуват, но вече при по-ниската цена и ги връщат на този, от който са ги заели. А разликата между високата и ниската цена на всяка акция слагат в джоба си.

Интересно е, че SEC като правило се опитва да ограничи възможностите на шортселърите, понеже техните спекулации са една от основните причини за нестабилността на финансовите пазари. Включително и на резките скокове на цените на акциите по време на кризата от 2008-2009 години.

Tesla отдавна има както предани фенове, така и хора, които мразят компанията. Вторите считат, че акциите на Tesla нищо не струват и компанията всеки момент ще се разори. Само че те така считат вече от няколко години и конкретно от Tesla изгубиха доста пари. Но тъй като ненавиждат Tesla, продължават да „шортят“ нейните акции, а от това губят още повече пари, от което се озлобяват още повече и кръгът се завърта. Ако идеята на Мъск по някакъв начин бе реализирана, щеше да се наложи шортселърите да купят дадените им акции при по-високи цени и да загубят огромни суми.

Но в съдебния иск SEC ги нарича „жертви“ и ги обозначава като „инвеститори“, което юридически не е вярно. Шортселърът не може да бъде наречен инвеститор. Туитът на Мъск не може директно да доведе до спада в цените на акциите. Строго погледнато, шортселърът не е притежател на акции на компанията, а само ги заема с право да ги продава. Туитът на Мъск няма как доведе до падането на цените на акциите, а това означава, че той не е засегнал интересите на реалните собственици на акции. Но съдебният иск на SEC вече нанесе удар именно по инвеститорите – акциите на Tesla паднаха с 13%. Но разбира се, в тази ситуация шортселърите спечелиха доста.

Защо SEC защитава шортселърите? В медиите се прокрадва мнението, че служителите на това държавно ведомство не са се задълбочили и са сгрешили. Това е напълно възможно, понеже в съдебния иск има и други грешки. Подобна грешка е смехотворното твърдение, че Илън Мъск е „основал“ Tesla през 2003 година и оттогава е председател на борда на директорите и нейният най-голям акционер“. Това е елементарно незнание на материала от страна на съставителите на иска.

Tesla е основана през месец юли 2003 година от съвсем други хора – Марк Тарпенинг и Мартин Еберхард. Мъск няма никакво отношение към Tesla чак до месец февруари 2004 година, когато става най-големият акционер на компанията и оглавява борда на директорите. Едва ли искът е правен набързо – все пак той е подготвян месец и половина. Може би от не най-старателните служители. А неграмотно съставеният иск рядко се удовлетворява от съда.

Какво ще стане, ако SEC отстрани Мъск?

За да се разбере поне приблизителния мащаб на катастрофата, трябва да си припомним и изясним, какво точно направи Илън Мъск за Tesla. Когато идва в компанията през 2004 година, единственото, което Tesla има, е един единствен модел на електромобил – Roadster, предназначен за тесния пазар на спортните автомобили. Именно Мъск през 2006 година обявява своя план: „Да се направи спортен автомобил. Парите от неговите продажби да да се използват за създаването на по-евтин електромобил. А сумите от тези продажби да се използват за създаването на още по-евтин масов електрически автомобил. Едновременно с това да се осигури възможност за получаване на електрическа енергия от алтернативни източници“. Мъск съставя плана за изграждането на платформата Model S и Model 3, и се заема с производството на слънчеви панели. Тези планове са крайно амбициозни – през 2006 година никой не вярва, е е възможно да съществуват достъпни електромобили. Разногласията по повод тези свръхамбициозни планове водят до това, че Еберхард, един от основателите на компанията, я напуска през 2007 година.

Ако махнем от Tesla всичко, което е направил Мъск, ще остане само Tesla Roadster – моделът, който остаря и вече не се произвежда

Всъщност, Tesla никога не е произвеждала Roadster. Шасито идва от Великобритания, където се прави от Lotus. Тоест, собственото производство на компанията се появява години след като Илън Мъск измества от компанията нейните основатели. Дотогава Tesla не е произвела нито един електромобил. А сега е най-големият производител.

Ето малко числа. През месец август 2018 година сумата на продадените Tesla Model 3 на американския пазар, достигна $1 милиард. Това е повече от всеки друг производител на леки автомобили (в САЩ, в понятието „лек автомобил“ или passenger car не се включват пикапите и кросоувърите). Досегашните лидери по продажби в този сектор – Toyota Camry и Honda Accord – днес са много по-назад от новака. Съвсем немислимо преди 10 години достижение. Японските производители имаха нужда от десетки години упорита работа, за да заемат първите места на американския пазар за леки автомобили. Нито един американски производител и насън не може да си представи, че може да попадне в топ-5 по броя продадени автомобили. Tesla направи това само за 13 месеца.

Мъск и сега самостоятелно приема и утвърждава решенията относно архитектурата на автомобилите. Според плановете, през 2019 година трябва да бъде представен Model Y – кросоувър, базиран на платформата Model 3 и с подобна цена. През 2019 година започва производството на електрическия товарен автомобил Tesla Semi. А след пет години Мъск обеща да създаде електромобил с цена $25 000. Такава е цената на типично бюджетния автомобил в САЩ. Очакванията са, продажбите на този електрически автомобил да са далеч по големи, отколкото на Model 3. Уви, нито един от тези проекти не може да се осъществи без Мъск.

Мъск се различава от другите бизнесмени по стила на ръководство, напомнящ маневрите на човек от специалните сили

Когато Мъск се сблъсква с проблем, решава го на всяка цена и най-редовно върши това, което другите считат за нереално. Най-пресният пример е започването производството на Model 3. Масовото производство на електромобили се ръководи от крайно талантливия Дъг Фийлд. Той е бившият вицепрезидент на Tesla по инженерните въпроси, който преди това работи в Apple. Фийлд внася концепцията за максимална автоматизация на предприятието и отказ от ръчния труд. От лятото на 2017 до пролетта на 2018 година, той се опитва да направи роботизиран конвейер, в който няма нито един човек. Но не успява. През месец май 2018 година Мъск се самостоятелно се заема да се справи с проблема. След три месеца производството на Model 3 нараства 3 пъти. Мъск връща където е необходимо ръчния труд и предприема всичко възможно, за да ускори производството. Твърдостта на предприетите мерки предизвиква злобна критика в деловите медии на САЩ. Другите бизнесмени не биха постъпили по подобен начин на неговото място. А много от тях не биха се заели с подобно нещо.

Интересно е, че след като се запознава с параметрите на електрическия товарен автомобил Semi, ръководителят на товарното направление на Mercedes заявява, че тези камиони са невъзможно от гледна точка законите на физиката. А през това време прототипите на Semi вече обикалят САЩ, преминават тестове и изпитания и всеки, който е заинтересован да ги закупи, може да ги пробва. Американските медии реагираха на това с изявления, че Tesla вече има електрически товарен автомобил, а Mercedes засега дори не разбира как е направен.

Илън Мъск въвежда в Tesla още една особеност, за която Мартин Еберхард не е и мечтал: постоянно усъвършенстван автопилот. Малко известен факт е, че през следващите месеци Мъск планира изцяло безпилотно прекосяване на група Model 3 от Тихия океан до Атлантика през целите САЩ. А през 2019 година възнамерява да активира автопилота в града. Мъск казва, че този проект е толкова амбициозен, че компанията ще бъде на ръба на оцеляването – или автопилотът ще намали многократно смъртността зад волана, както твърди Мъск, или грешките на програмистите ще доведат до серия от катастрофи, които ще нанесат непоправим ущърб на компанията. Мъск поема този риск, но обикновеният бизнесмен не би направил това.

Tesla отдавна вече не е стартъп, като през третото тримесечие на тази година ще има над $5 милиарда продажби. Без Мъск, всички тези крупни проекти биха се развивали много по-бавно. И това ще бъде началото на края на Tesla. Към днешен ден нейните автомобили се ускоряват по-бързо от който и да е серийно произвеждан автомобил. Те имат най-голям пробег в сравнение с другите електромобили, и най-голямо търсене във всеки един сектор, в който тази компания произвежда нещо. Ето защо нейните продажби изпреварват BMW, Audi, Lexus и Mercedes. Но не защото тези гиганти правят лоши автомобили, а защото Tesla се ръководи от човек, който сякаш използва методите на специалните сили и е склонен да преодолява трудностите на всяка цена.

Ако SEC някак го замени с обикновен бизнесмен, то той ще използва същите стандартни методи на неговите колеги от BMW, Audi, Lexus и Mercedes. Въпреки че Мъск няма парите, заводите и специалистите на BMW, Audi, Lexus и Mercedes, неговата компания ги изпреварва на технологичния фронт.

Един грамотен адвокат може да свали обвинението на SEC на базата на споменатата по-горе фактологична грешка. Но след това искът ще бъде преработен и подаден отново в съда. Очакванията са съдията да се опита да удовлетвори иска в частта, в която се иска глоба за туита. Но едва ли можем да очакваме съда да отстрани Мъск от ръководството на компанията. А би могъл.

Комисията по ценни книжа почти във всички свои съдебни искове изисква забрана за заемането на ръководен пост. Но съдът рядко удовлетворява подобни неща. Това е твърде сериозно ограничение свободата на бизнеса и съкрушителен удар върху конкретната компания. Почти винаги след налагането на подобна забрана компаниите се налага да сменят почти цялото ръководство, но това не помага и те фалират. Да се тласка към фалит компания с тримесечен оборот от $5 милиарда ще окаже твърде негативно влияние върху целия бизнес. Далеч не всички американски съдии са привърженици на подобен начин на действие. Но има съдии, които могат да постъпят точно по този начин.

Решение за отстраняване се взима, ако е доказано явно мошеничество и умишлена измама. Това едва ли ще може да се докаже. Мъск не е продавал акции на пика на техните цени след туита. Той просто поиска повече спокойствие, за да успее да работи на бързи обороти.

 

Така или иначе, заради съдебния иск на SEC, през следващите месеци, акциите на Tesla ще се разтресат. Къде по-силно отколкото след туита на Мъск. И този път ще загубят истинските акционери, а не спекулантите. Разликата е само в това, че Мъск заради своя туит ще трябва да се яви в съда. А SEC за своя иск – не. Понеже няма кой да пази пазачите.