Американският производител на памет Micron спечели сърцата на Уолстрийт, но дали тази „история на любовта“ ще продължи, до голяма степен ще зависи от това колко дълго ще трае предизвиканият от изкуствения интелект дефицит на памет. Компанията обещава, че е укрепила позициите си в дългосрочен план, което ще ѝ позволи да издържи внезапно спадане на търсенето или излишък на предлагането. Уолстрийт изглежда повярва в това, което помогна на Micron в четвъртък за първи път за кратко да изпревари по пазарна капитализация Meta и Tesla, въпреки че до петък показателят се върна на ниво, почти равно на тяхната капитализация.
По-конкретно, в края на търговията в петък пазарната капитализация на Micron възлизаше на около 1,27 трлн. долара, докато тази на Meta беше 1,39 трлн. долара, а на Tesla – 1,42 трлн. долара. Акциите на Micron скочиха с повече от 236% само през последния месец, като в петък затвориха на ниво от 1132 долара за акция. За сравнение, в продължение на години до средата на 2025 година компанията се търгуваше под 100 долара за акция. Това е зашеметяващ скок за компанията, която повечето потребители свързваха с миниатюрните карти памет, които в своето време бяха широко търсени за разширяване на паметта на компютри, смартфони и други устройства.
Уолстрийт не се притеснява за тази продуктова линия. Micron печели от бума в изграждането на центрове за обработка на данни за изкуствен интелект, който доведе до недостиг на микросхеми за системна памет – както DRAM, така и NAND, които Micron произвежда, и особено на високопроизводителна памет (HBM). Един AI сървър изисква порядъци повече памет, отколкото един лаптоп. Производителите на AI системи, като Nvidia, както и компаниите хиперскейлъри, които изграждат свои собствени системи изкупуват огромни количества памет. Сред тях са Microsoft, Amazon AWS, Google, Meta и Oracle. Това принуждава и всички останали компании, които се нуждаят от памет да си набавят запаси.
Този дефицит на предлагането, наречен „RAMageddon“, според прогнозите ще се запази до 2027 година. И той вече води до ръст на цените на потребителската електроника, като продуктите на Apple и гейминг конзолите Xbox и PlayStation.
В условията, когато цялата технологична индустрия се нуждае от повече памет, Micron миналата седмица отчете изключителни финансови резултати за третото тримесечие. Приходите са се увеличили четирикратно в сравнение със същия период на миналата година, като възлизат на 41,45 млрд. долара, а печалбата е скочила от 1,88 до 28,2 млрд. долара за същия период. Micron също така даде оптимистична прогноза, като очаква приходи през четвъртото тримесечие в размер от 49 до 51 млрд. долара.
Уолстрийт, която се стремеше да намери повече публични компании в областта на изкуствения интелект, способни да покажат резултати, толкова добри, колкото тези на Nvidia прояви още по-голяма симпатия. Историческият проблем за производителите на памет като Micron и Samsung се състои в това, че изграждането на производствени мощности за увеличаване на обемите е трудоемко и скъпо начинание, а търсенето често спада точно в момента, когато компаниите могат да увеличат капацитета си, което води до излишък и последващо понижение на цените.
Micron изпревари всякакви спекулации за спад в сферата на изкуствения интелект, като подчерта поредица от дългосрочни договори за доставки, включително с Nvidia и стартъпа за изкуствен интелект Anthropic. В презентацията на финансовите си резултати компанията съобщи, че е подписала 16 стратегически споразумения с клиенти в сегментите на центровете за данни, потребителските стоки и автомобилния пазар, които, както се очаква, ще преобразуват фундаментално нейния бизнес модел. Изглежда това е убедило редица анализатори, че тази компания може да се превърне в още една дългосрочна печеливша инвестиция.
Дали Micron наистина ще успее да запази дългосрочната си устойчивост без цикличен спад, само времето ще покаже, но за кратък момент в четвъртък тази американска компания се търгуваше на по-висока цена от някои от гигантите в сектора.