Инвестиционен експерт предрече срив на технологичните акции – ситуацията силно напомня на дотком балона

Инвестиционният експерт Майкъл Бъри, станал известен благодарение на филма „Големият залог“ (The Big Short) предупреди, че индексът Nasdaq 100 се движи към рязък обрат след „параболичен“ скок, който издигна оценката на технологичните компании до високи, но нестабилни нива, съобщава Bloomberg.

Ситуацията на пазара напомня тази, наблюдавана по време на дотком балона непосредствено преди краха.

По-конкретно, той посочи резкия скок на акциите на производителите на чипове, в резултат на който индексът Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index от края на март се изстреля с почти 70%. Компаниите от индекса Nasdaq 100 се търгуват с коефициент цена/печалба на ниво 43 срещу очакваните 30. Това се случва поради факта, че на Уолстрийт са надценили с повече от 50% печалбата на „най-бързо растящите и най-високо оценените компании“.

„Ставаме свидетели на исторически събития. На фондовия пазар това не е добре.“

заяви Бъри

Той сравни случващото се със „сцена на кървава автомобилна катастрофа няколко минути преди тя да се случи“. Експертът изрази също така загриженост за това как поради колосалните разходи за изкуствен интелект, акциите на Alphabet и Amazon са се изстреляли нагоре. Индексите се доближиха до рекордни върхове дори въпреки неблагоприятната геополитическа обстановка.

Тенденцията към ръст обхвана целия пазар: индексът S&P 500 отбелязва поредния си исторически рекорд, при положение че едва 5% от компаниите, включени в него се намират на 52-седмични минимуми – с други думи, цените на компаниите се повишават едновременно. Индексът Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index се е издигал толкова силно над 200-дневната пълзяща средна само два пъти: през юли 1995 година и през март 2000 година, на върха на дотком балона.

Откъм залозите на къси позиции Майкъл Бъри предупреди: в момента те са неоправдано скъпи, а не е лесно да се предвиди кога ще настъпи сривът на фондовия пазар – не всеки инвеститор разполага с достатъчно средства за това.

Самият той обаче е придобил „значителна къса позиция с използване на заемни средства срещу портфейл от компании“, които счита за „депресивни и нишови“. Освен това той планира да „намали дела на компаниите“, които не отговарят на „най-строгите му изисквания за оценка“. На инвеститорите той препоръча да фиксират печалбата от неотдавнашния ръст и да намалят дела на акциите като цяло, и преди всичко – на акциите от технологичния сектор.

„Дори ако изглежда, че все още има време за растеж, всеки, който е имал късмета да се озове в тези параболични движения без да продава, залага на собствената си способност да излезе от играта на върха или близо до него. Историята показва, че дори ако партито продължи още седмица, месец, три месеца или година, в резултат цените все пак ще спаднат значително. Навлизаме в толкова екстремна ситуация, че последствията ще бъдат неизбежни.“

предупреди експертът