Robinhood подготвя второ IPO на пазара за рисков капитал на вълната на AI бума

Само два месеца след листването на първия си рисков фонд на фондовата борса, Robinhood на американеца с български произход Влад Тенев се готви да стартира втори. Компанията подаде конфиденциална заявка за регистрация на RVII – стандартна регулаторна стъпка, която позволява да се премине през процеса на одобрение, преди да бъдат оповестени подробностите.

За разлика от първия фонд, който понастоящем притежава дялове в 10 компании в късен етап (Airwallex, Boom, Databricks, ElevenLabs, Mercor, OpenAI, Oura, Ramp, Revolut и Stripe), RVII ще обхваща по-широк кръг, като инвестира в стартиращи компании в етап на растеж и в ранен етап. Това е важна разлика, като се има предвид, че стартиращите компании в ранен етап са по-млади и носят по-голям риск, но също така предлагат потенциал за по-висока доходност.

Целевият обем на набраните средства за RVII все още не е определен, съобщи компанията в публикация в блога си. За своя първи фонд Robinhood се стремеше да набере 1 млрд. долара, но в крайна сметка не успя да събере няколкостотин милиона до тази цел. Въпреки недостига, първият фонд показа отлични резултати. RVI – тикерът на първия фонд на Robinhood, търгуван на NYSE (Нюйоркската фондова борса) дебютира на цена от 21 долара за акция в началото на март и оттогава се е удвоил, като вчера затвори на ниво от 43,69 долара. Пазарният ентусиазъм относно перспективите на стартъпите в областта на изкуствения интелект, които са в основата на фонда вероятно е стимулирал ръста на акциите.

Идеята, която стои в основата на двата фонда преодолява дългогодишната празнина по отношение на това кой може да инвестира в стартиращи компании.

Съгласно федералните правила, само „акредитирани“ инвеститори (тези, чийто собствен капитал надвишава 1 млн. долара или годишен доход надвишава 200 000 долара) могат да инвестират в частни компании. Исторически това не позволяваше на обикновените инвеститори да участват в най-ранните и най-печеливши етапи от растежа на компанията. RVI, а сега и RVII ще променят това, като позволяват на всеки желаещ да инвестира в портфейл от частни стартъпи чрез обикновена брокерска сметка.

„Можете да мислите за Robinhood Ventures като за публично търгувана рискова компания с ежедневна ликвидност. Няма изисквания за акредитация и няма „carry“ (дял от печалбата).“

заяви главният изпълнителен директор на Robinhood Влад Тенев в интервю на конференцията The Wall Street Journal’s Future of Everything миналата седмица

Eжедневната ликвидност означава, че акциите могат да се купуват или продават всеки ден, когато пазарът е отворен, за разлика от традиционните рискови фондове, където капиталът е блокиран за години. Липсата на „carry“ означава, че Robinhood не взема процент от инвестиционната печалба, както обикновено правят традиционните компании за рисков капитал. През последните няколко години най-ценните AI стартъпи се превърнаха от ранни залози в компании на стойност десетки или стотици милиарди долари и почти целият този растеж се случи на частни пазари, недостъпни за повечето инвеститори.

Дългосрочната визия на Тенев отива още по-далеч.

„Целта е, ако сте компания, която привлича начален кръг на финансиране и кръг от серия А (тоест най-ранния капитал), тогава дребните инвеститори трябва да съставляват по-голямата част от този кръг, както се случва в момента на публичните пазари. Ние трябва да допуснем тези хора на начален етап, за да могат те реално да спечелят от този потенциален растеж, който все по-често се случва на частните пазари.“

каза Тенев по време на конференцията

Ако тази визия се реализира, тя може фундаментално да промени начина, по който стартъпите привличат най-ранния си капитал, когато дребните инвеститори в крайна сметка ще седят редом с рисковите фондове, включително в най-ранните кръгове, където често получават най-големите печалби, но също така губят куп пари.